Điều gì làm Stablecoin của e-Money trở nên khác biệt?

Trong số tất cả những điều tuyệt vời của crypto, có lẽ điều lớn nhất là cho phép người dùng kiểm soát tính riêng tư và thực hiện các quyền tự do tài chính. Mặc dù Bitcoin và nhiều loại cryptocurrecny thế hệ mới đã thành công khi cung cấp phương tiện trao đổi thay thế, nhưng sự trưởng thành của loại tài sản này chỉ ở mức tương đối khiến giá bị biến động và thao túng.Điều này là một trong những rào cản lớn nhất đối với việc áp dụng hàng loạt.

Stablecoin được tạo ra để giải quyết vấn đề cơ bản này. Stablecoin được hứa hẹn tạo ra sự bùng ở cả ở hai lĩnh vực tiền tệ truyền thống và crypto. Các nhà phát triển đã tìm cách làm ổn định giá thị trường crypto và đảm bảo với người dùng, crypto không có rủi ro cao. Có một số bằng chứng cho thấy chiến lược này có thể đang thành công. Như vào năm 2020, tổng vốn hóa thị trường của các stablecoin trên nền tảng Ethereum đã tăng 95.38% để đạt 6.25 tỷ USD. Trong bài báo này, chúng tôi xem xét hai hình thức chính mà các stablecoin đang sử dụng và tìm ra yếu tố làm cho stablecoin của e-Money khác biệt với các stablecoin khác.

Các Stablecoin thuật toán

Các stablecoin được thế chấp bằng crypto tương ứng với một loại tiền tệ fiat được gọi là thuật toán. Đề xuất này khó khăn ở việc chuyển stablecoin từ một loại tài sản nhiều biến động sang một tài sản khác ít biến động hơn. Vì vậy, để làm cho kế hoạch này trở nên khả thi, các stablecoin thuật toán dựa vào tài sản thế chấp vượt mức giá đã định sẽ tiến hành thanh khoản.

Những điểm yếu của stablecoin thế chấp crypto là:

Không giữ tài sản thế chấp dưới dạng công cụ, vì vậy họ thường xuyên gặp rủi ro, thiếu sức mua cần thiết để hỗ trợ việc ấn định giá.
Việc thế chấp vượt mức sẽ không hiệu quả, và cơ bản hoạt động này như đánh cược rằng giá trị của tài sản thế chấp không giảm đáng kể.
Không mở rộng quy mô ra các nền kinh tế toàn cầu do tính thanh khoản thị trường không đủ. Ví dụ một công ty lớn có thể yêu cầu giao ngay 100 triệu USD.
Không dễ dàng khi di chuyển giữa fiat và Token, vì phải chịu phí giao dịch, chênh lệch và trượt giá.

Các vấn đề vốn có trong stablecoin thuật toán sẽ làm xuất hiện hiện tượng “Black Swan”. Khi giá trị của một tài sản crypto cơ bản giảm đột ngột như trường hợp thị trường đã xả ra vào tháng 3 năm 2020, làm các stablecoin trở nên thiếu thế chấp. Điều này có thể dẫn đến việc các vùng an toàn bị thanh lý.

Stablecoin thế chấp

Đúng như tên gọi, các stablecoin thế chấp giữ một khoản tiền dự trữ gửi ngân hàng và/hoặc trái phiếu chính phủ bằng các Token đã phát hành. Vì không có sự khác biệt giữa các loại tài sản và token, các vấn đề cố hữu stablecoin thuật toán được giải quyết.

Trong mô hình này, stablecoin thế chấp luôn tìm cách duy trì tỷ giá 1: 1 với tài sản có giá cơ bản và cũng như duy trì mối quan hệ với ngân hàng. Hơn nữa, trong các môi trường lãi suất bằng 0 hoặc âm như Eurozone hoặc Nhật Bản, tính khả thi của việc duy trì tỷ giá 1: 1 trong dài hạn là không được đảm bảo. Điều này có khả năng khiến các nhà phát hành stablecoin thế chấp chấp nhận rủi ro phát sinh, khai thác khoản dự trữ hoặc tính phí để buy back lại khoản phát hành để giảm sự lạm phát.

Stablecoin được hỗ trợ bởi e-Money

Stablecoin của e-Money là thê hệ tiếp theo trong sự phát triển stablecoin thế chấp, nhưng có một số lợi thế tuyệt vời khiến chúng trở nên khác biệt.

Thứ nhất, các stablecoin của e-Money không có nhiều nhược điểm và có ổn định vốn có của stablecoin thuật toán. Các stablecoin e-Money được thế chấp bằng chính fiat như stablecoin eEUR được thế chấp bằng Euro và stablecoin eUSD được thế chấp bằng USD. Sự đơn giản của hệ thống này cũng có nghĩa là các stablecoin được hỗ trợ bằng fiat có tính hiệu quả và sự thanh khoản cao hơn.

Có lẽ tính năng độc đáo nhất của stablecoin hỗ trợ bằng fiat là bị chịu lãi suất, giống như một khoản tiền gửi ngân hàng. Hơn nữa, cơ chế chịu lãi suất cao này làm cho các stablecoin của e-money sẽ linh hoạt hơn trước những biến động của thị trường, mang lại cho chúng lợi thế lớn so với các stablecoin được thế chấp.

Điều này có thể thực hiện khi các stablecoin được hỗ trợ bằng fiat sẽ không tìm cách sử dụng tỷ giá 1: 1 cho fiat cơ bản. Thay vào đó, tỷ giá hối đoái giữa cả hai sẽ khác nhau tùy thuộc vào lãi suất tích lũy trên số lượng fiat mà e-Money nắm giữ. Hàng năm, nguồn cung cấp stablecoin của e-Money sẽ tăng lên 1%.

Để làm cho mọi thứ trở nên đơn giản nhất có thể cho người dùng và người dùng quan tâm nhiều về giá tỷ giá của fiat hơn các stablecoin, nên bất kỳ tỷ giá hối đoái nào giữa stablecoin và số lượng fiat đều được tính toán tự động. Nói cách khác, người dùng không cần phải quá lo lắng hay suy nghĩ về vấn đề trên.

Cuối cùng, tính trung thực và minh bạch của các stablecoin được đảm bảo từ cuộc kiểm toán hàng quý của E&Y để đảm bảo PoF. Điều này sẽ mang lại sự an tâm hoàn toàn cho tất cả người dùng sử dụng hệ sinh thái crypto.

Để hiểu hơn về dự án E-Money: