Tương tự như thị trường chứng khoán, thị trường tiền điện tử cũng có các loại hợp đồng phái sinh, đặc biệt là Bitcoin. Trong bài viết này, hãy cùng chúng tôi tìm hiểu những kiến thức xung quanh các sản phẩm phái sinh Bitcoin nhé!
Phái sinh Bitcoin là gì?
Phái sinh về bản chất là một loại tài sản thừa hưởng giá trị từ một tài sản gốc đồng thời bản thân chúng không có giá trị nội tại. Những dạng phái sinh thường gặp đó là Hợp đồng Tương lai (Futures), Hợp đồng Quyền chọn (Options), Hợp đồng Hoán đổi (Swap).
Các sản phẩm phái sinh Bitcoin
Hợp đồng Tương lai Bitcoin (Bitcoin Futures)
Hợp đồng tương lai Bitcoin là một thỏa thuận giữa hai bên, thường là 2 người dùng trên cùng một sàn giao dịch. Thông qua thỏa thuận đó, họ mua và bán một tài sản cơ bản (trong trường hợp này là Bitcoin) với mức giá xác định, vào một ngày nhất định trong tương lai. Tuy nhiên, họ không thực sự sở hữu Bitcoin. Khi tham gia vào Hợp đồng Tương lai Bitcoin, nhà đầu tư có thể lựa chọn vị thế mua hoặc vị thế bán.
Trong đó:
- Vị thế mua (Long BTC): Nghĩa là bạn đồng ý mua Bitcoin trong tương lai với một mức giá cụ thể khi hợp đồng đáo hạn.
- Vị thế bán (Short BTC): Nghĩa là bạn đồng ý bán Bitcoin trong tương lai với một mức giá cụ thể khi hợp đồng đáo hạn.
Hợp đồng Quyền chọn Bitcoin (Bitcoin Options)
Hợp đồng Quyền chọn Bitcoin là sản phẩm có phần mới hơn so với các Hợp đồng Tương lai.
Giống như Hợp đồng Tương lai Bitcoin, Quyền chọn là sản phẩm phái sinh liên quan đến giá Bitcoin theo thời gian. Tuy nhiên, nó không giống như hợp đồng tương lai được chuẩn hóa. Nơi mà hai bên đồng ý về ngày và giá để mua hoặc bán tài sản cơ bản. Với quyền chọn, bạn thực sự mua “quyền bán” hoặc “quyền mua” một tài sản cơ bản (trong trường hợp này là Bitcoin) tại một mức giá đã định trong tương lai.
Có hai loại hợp đồng quyền chọn. Quyền chọn mua và quyền chọn bán.
- Quyền chọn mua cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua tài sản cơ bản với mức giá xác định vào một ngày đã định (đáo hạn).
- Quyền chọn bán cung cấp cho chủ sở hữu quyền bán tài sản cơ bản với mức giá xác định vào một ngày đã định (đáo hạn).
Mỗi quyền chọn, tùy thuộc vào các điều kiện liên quan, có giá thị trường của nó. Giá đó được gọi là phí quyền.
Hợp đồng Hoán đổi Bitcoin không kỳ hạn (Bitcoin Perpetual Swaps)
Trong trường hợp bạn muốn đặt cược rằng giá Bitcoin sẽ tăng lên, bạn có một số lựa chọn như mua Bitcoin ở thị trường giao ngay (spot) và nắm giữ chúng. Hoặc mua Hợp đồng Tương lai Bitcoin, hoặc mua Hợp đồng Quyền chọn. Tuy nhiên, với tất cả chúng, bạn đều phải đối mặt với vấn đề đáo hạn hợp đồng.
Đối với các nhà giao dịch muốn hưởng lợi từ các sản phẩm phái sinh, nhưng không muốn đối phó với sự phức tạp của ngày đáo hạn, có một lựa chọn khác đó là một lựa chọn thống trị thị trường tiền điện tử: Hợp đồng Hoán đổi Bitcoin không kỳ hạn.
Hợp đồng Hoán đổi không kỳ hạn là công cụ phái sinh cho phép bạn mua hoặc bán giá trị của một tài sản cơ bản (trong trường hợp này là Bitcoin). Về cơ bản, nó nằm giữa giao dịch ký quỹ giao ngay (thanh toán ngay lập tức) và hợp đồng tương lai (thanh toán tại một điểm xác định trong tương lai). Hợp đồng hoán đổi BTC không kỳ hạn nổi tiếng là công cụ phái sinh lý tưởng. Nó sở hữu một số ưu điểm chính như sau:
- Một là, không hết hạn và không có ngày thanh toán. Có nghĩa là bạn có thể giữ vị trí của mình đến bao lâu bạn muốn.
- Hai là, bản thân tài sản cơ bản không bao giờ được giao dịch. Bạn có thể tận dụng biến động giá của tài sản mà không cần phải thực sự nắm giữ hoặc đi vay chính tài sản đó (không có vấn đề về lưu ký).
- Ba là, giá hoán đổi phụ thuộc chặt chẽ vào giá của tài sản cơ bản. Chênh lệch giữa chúng là một khoản phí gọi là “tỷ lệ tài trợ”.
- Bốn là, có thể sử dụng tỷ lệ đòn bẩy lên đến 100X.
Giao dịch các công cụ phái sinh Bitcoin ở đâu?
Các công cụ phái sinh Bitcoin nói trên có thể được giao dịch chính thức trên cả các sàn giao dịch truyền thống như CME Group và các sàn giao dịch tiền điện tử được quản lý.
Tổ chức cung cấp dịch vụ phái sinh tiền điện tử như LedgerX cũng bắt đầu giao dịch các hợp đồng hoán đổi và quyền chọn được quy định vào tháng 10 năm 2017, ngay sau khi nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC). Các sàn giao dịch tiền điện tử lớn cũng tích cực tham gia vào giao dịch tiền điện tử phái sinh. Một số cái tên có thể kể đến như OKEx, BitMEX, FTX,…
Việc lựa chọn sàn giao dịch phái sinh phù hợp phụ thuộc vào nhu cầu của nhà giao dịch trên thị trường. Không giống như thị trường truyền thống, nơi các sản phẩm phái sinh được giao dịch trên một sàn duy nhất. Mỗi sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử lại có các sản phẩm riêng của mình. Chính vì vậy, tùy vào nhu cầu của mình mà mỗi nhà đầu tư cần phải tìm hiểu thật kỹ lưỡng tính năng của các sàn giao dịch để đưa ra những lựa chọn phù hợp.
Kết luận
Nhìn chung, các công cụ phái sinh trên thị trường tiền điện tử, cụ thể là Bitcoin, không có khác biệt nhiều so với thị trường truyền thống. Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử luôn có những diễn biến mang màu sắc riêng của nó. Điều này sẽ khiến các công cụ phái sinh lại trở nên mới mẻ và hấp dẫn hơn bao giờ hết.
CẢNH BÁO: Đầu tư vào các sản phẩm tài chính tiềm ẩn rất nhiều rủi ro mà có thể không phù hợp với một số nhà đầu tư. Do đó hãy cân nhắc kỹ lưỡng và làm chủ bản thân trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào cấu thành từ những nội dung tham khảo tại website này. Đồng thời bạn có thể THAM GIA NHÓM THẢO LUẬN của chúng tôi để thảo luận thêm về những gì bạn đang quan tâm.
 |  |
