45% hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn vào ngày 29/01

Khối lượng hợp đồng mở (Open Interest – OI) của các quyền chọn Bitcoin đã tăng lên 118% và chạm mức 8,4 tỷ USD suốt 2 tháng qua. Trong đó, có khoảng 3,8 tỷ USD sẽ đáo hạn vào ngày 29/01/2021. Vậy nếu một lượng lớn hợp đồng đáo hạn cùng lúc sẽ gây ảnh hưởng ra sao?

Hãy cùng so sánh khối lượng giao dịch tại thị trường giao ngay. Dù một số sàn cho thấy khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày dao động từ 50-100 tỷ USD, nhưng Bitwise Asset Management cho biết nhiều sàn giao dịch đã thổi phồng số liệu của họ.

Theo biểu đồ trên, khối lượng Bitcoin giao ngay trên các sàn đã đạt ngưỡng 12 tỷ USD trong một tháng qua, tăng 215% so với tháng trước đó. Như vậy, 3,8 tỷ USD đáo hạn sắp tới chiếm khoảng 35% so với con số này.

Thông thường, các sàn giao dịch sẽ cung cấp hợp đồng kỳ hạn theo tháng, nhưng vẫn có một số sàn cho phép giao dịch quyền chọn ngắn hạn, như theo ngày hay tuần. Ngày 25/12/2020, số lượng hợp đồng hết hạn cùng lúc đã lập kỷ lục với 2,4 tỷ USD, cao nhất từ trước đến nay. Con số này chiếm 31% trên tổng số hợp đồng mở và cho thấy các hợp đồng đã phát triển trong suốt năm qua như thế nào.

Có thể thấy, khoảng 94.060 BTC sẽ đáo hạn vào ngày 29/01, tương đương 45% trên tổng số hợp đồng sẽ hết hạn trong 10 ngày nữa. Trường hợp tương tự cũng diễn ra với các sàn giao dịch khác mặc dù Debirit đã sở hữu lên tới 85% thị phần hiện nay.

Nhiều quyền chọn mua trên mức 46.000 USD hiện được xem là vô giá trị. Tương tự, quyền chọn bán dưới mức thấp 28.000 chẳng khá hơn là bao, có khoảng 68% quyền chọn bị xem là không có giá trị. Do đó, chỉ còn 39% trên tổng 3,8 tỷ USD sẽ hết hạn sắp tới vẫn còn giá trị để khai thác.

Phân tích hợp đồng mở sẽ mang lại cho nhà đầu tư thông tin về những giao dịch đã được thực hiện trước đây, cũng như là dữ liệu của chỉ báo độ lệch tại thời gian thực. Công cụ này khá hữu dụng. Khi BTC giao dịch dưới mức giá 25.000 USD vào tháng trước, OI cũng ở gần mức đó và điều này báo hiệu xu hướng sẽ không giảm.

Khi phân tích các quyền chọn, độ lệch 30-20% là thước đo phù hợp nhất. Chỉ báo này so sánh các quyền chọn mua và bán song song với nhau.

Độ lệch 10% sẽ chỉ ra rằng quyền chọn mua đang được giao dịch ở mức cao hơn so với quyền chọn bán ở mức thấp/trung tính. Mặt khác, độ lệch âm cho biết giá cao hơn để bảo vệ khu vực hỗ trợ và báo hiệu rằng các nhà giao dịch đang giảm giá.

Thông qua dữ liệu hiển thị trên biểu đồ, lần cuối cùng cảm tính bất an của giới đầu tư xuất hiện là ngày 10/01 khi Bitcoin rớt giá 15%. Tiếp theo là giai đoạn cực kỳ lạc quan khi độ lệch 30-20% vượt qua ngưỡng 30.

Bất cứ khi nào chỉ báo này vượt ngưỡng 20, nó phản ánh nỗi sợ hãi về khả năng tăng giá của các nhà tạo lập thị trường và các chuyên gia, và do đó, chứng tỏ giá Bitcoin sẽ theo thiên hướng tăng.

Trong khi 3,8 tỷ USD hợp đồng đang trên đà hết hạn và 68% trong số chúng được ghi nhận là không có giá trị, số hợp đồng còn lại đang được xu hướng tăng ưu ái vì gần đây giá trị Bitcoin đã leo lên mức cao nhất mọi thời đại, nhờ đó hầu hết các quyền chọn giảm không xuất hiện. Ngày hết hạn càng gần, càng nhiều quyền chọn bán sẽ mất giá trị nếu Bitcoin vẫn trụ vững trên khu vực giá từ 30.000 đến 32.000 USD.

Chia sẻ